La locura financiera no debe gobernarnos

Esta crisis financiera no es el resultado de la casualidad. Era imposible de predecir, como se reivindica hoy altos funcionarios del mundo de las finanzas y la política. La alarma ya había dado hace varios años por personalidades de reconocido prestigio. La crisis es, de hecho, el fracaso de los mercados pequeños o mal regulados y nos muestra una vez más que no son capaces de regularse a sí misma. También nos recuerda que las enormes disparidades de ingresos continúan creciendo en nuestras sociedades, y plantea importantes cuestiones sobre nuestra capacidad de participar en un diálogo creíble con las naciones en desarrollo, en lo que respecta a los grandes retos globales.

Los mercados financieros se han vuelto cada vez más opaca e identificar aquellos que soportan y evalúan el riesgo se revela como un desafío titánico. El sector bancario denominado “sombra” poco o no regulada, a pesar de que no creció en los últimos veinte años. Los grandes bancos han participado en un juego de “creación y distribución” de productos financieros de gran complejidad, y se embarcó en la venta, en un embalaje bastante cuestionable, vinculado a préstamos para la vivienda de alto riesgo de productos financieros. regímenes de prima inadecuada, demasiado miope visión y evidentes conflictos de interés alentaron las transacciones especulativas.

 

Las hipotecas de baja calidad, irracionales basado en la idea de que los precios de bienes raíces seguirán creciendo de manera constante, lo que permite compensar la deuda, que son sólo los síntomas de una crisis más amplia en el gobierno y las prácticas de negocios financieros. Las tres principales agencias de calificación han evaluado los riesgos de todo el mundo que estos productos financieros eran relativamente libre de riesgos. Un banco de inversión ganó miles de millones de dólares especulando a la baja con las hipotecas de alto riesgo fueron vendidos a los clientes es la síntesis más elocuente de la pérdida de toda ética en el mundo de los negocios!

 

Nos avisaron

Se les había advertido de los peligros de esta situación. Alexander Lamfalussy y el Comité de Sabios, en un informe de 2001 sobre los mercados de valores europeos, hicieron hincapié en la relación entre la aparente eficacia de estos mercados y el precio a pagar en términos de estabilidad financiera. Paul Volker, hace unos años, ya había expresado su preocupación. Paul Krugman, hace aproximadamente una década, también se refirió a las amenazas planteadas por el crecimiento de las entidades financieras no reguladas. En 2003, Warren Buffett llamó a los derivados financieros como “armas financieras de destrucción masiva”.

Un Banco de Inglaterra informe sobre la estabilidad financiera ha puesto de manifiesto la peligrosa brecha entre los acreedores y las consecuencias de sus decisiones. El problema radica en el modelo actual gestión económica y empresarial, en base a la débil regulación, control inadecuado y demasiado poco suministro de bienes públicos.

La crisis financiera es la clara evidencia de que el activo financiero no es capaz de auto-regulación. Y ‘necesario mejorar el control y el marco regulador de los bancos. También hay que ver para revisar el marco legislativo de los diferentes instrumentos de inversión. El uso de instrumentos financieros (como los CDO, las obligaciones de los diversos activos financieros) se debe regular. Todas las instituciones financieras deben, como se ejemplifica por los bancos, de mantener reservas mínimas, y su ratio de deuda no pueden ser ilimitadas. Por último, los regímenes de primas deben ser revisadas con el fin de prevenir los riesgos no considerados sin ella tomó un poco de precaución.

 

nadie habla

En cuanto a las consecuencias de esta crisis en la economía real, parece que los expertos económicos de todo el mundo se han visto afectados por la timidez excesiva. Casi todos los institutos económicos futuros revisaron a la baja sus previsiones de crecimiento para los países desarrollados para 2008 y 2009. Sin embargo, nadie se atreve a decir claramente si Europa está amenazada por una recesión económica o no. Sin embargo, no se encuentran algunos de los síntomas. En el caso de la Unión Europea, una recesión este año o el próximo tendría consecuencias dramáticas.

 

Otra más desigualdad negocio

La creciente desigualdad social se ha producido en paralelo con un crecimiento constante del sector financiero. Es cierto que los avances tecnológicos han contribuido de manera significativa a las diferencias de salarios más altos, lo que favorece la mano de obra altamente cualificada. Sin embargo, las políticas mal diseñadas han agravado el problema. Hoy en día, la capital financiera es quince veces el producto interno bruto (PIB) de todos los países. La deuda acumulada de los hogares, financieros y no financieros, y el gobierno de Estados Unidos, es más de tres veces el PIB de los Estados Unidos. El doble de lo que fue durante la caída de la bolsa en 1929.

El sistema financiero ha acumulado una gigantesca masa de capital ficticio, pero es muy poco para mejorar las condiciones de vida y la protección del medio ambiente. Esta crisis financiera ha mostrado mucho mejor las enormes desigualdades sociales, que han continuado aumentando en los últimos decenios. Es una ironía que los salarios y bonificaciones de muchos CEOs están creciendo exponencialmente, mientras que las ganancias de sus empresas se estancaban o descensos. La ética de tal comportamiento se mejoraron claramente!

 

Por un capitalismo decente

Los mercados libres no pueden ignorar la moral social. Adam Smith, el padre del “dejar hacer” económico, también escribió la Teoría de los sentimientos morales (PUF, 1999) y Max Weber estableció una relación entre los valores morales del trabajo y el avance del capitalismo. el capitalismo decente (que es el capitalismo que respete la dignidad humana, en las palabras de Amartya Sen) requiere la intervención gubernamental efectiva. La búsqueda del beneficio es la esencia de la economía de mercado. Pero cuando todo está en venta, la cohesión social se pulveriza y se derrumba el sistema. La crisis financiera actual reduce la capacidad de Occidente para entablar un diálogo constructivo con el resto del mundo sobre los retos globales, la gestión de los efectos de la globalización y el calentamiento global, mientras que el auge económico de la extraordinaria Asia plantea nuevos desafíos sin precedentes.

 

Europa no es sólida

El espectacular aumento de los precios energéticos y de los alimentos han agravado los efectos de la crisis financiera y son un mal presagio. Y ‘muy significativo que los fondos de cobertura han contribuido al aumento de los precios de las materias primas. Los ciudadanos de los países más pobres serán los más afectados. Corremos el riesgo de pobreza sin precedentes, una proliferación de “estados fallidos”, el aumento de la migración y la aparición de nuevos conflictos armados.

Algunos demandan alto y claro que Europa cuenta con “economías sólidas”, con un mejor control financiero y una mayor regulación de los Estados Unidos. Podríamos decir que se trata. Pero no se olvide de los problemas crecientes de los mercados inmobiliarios en el Reino Unido, España e Irlanda, y la desesperación económica que se expande por toda Europa. Al mismo tiempo, el nacionalismo económico y el populismo están haciendo muy bien.

Los líderes europeos, tanto en la UE como a nivel nacional, deberían proporcionar una respuesta firme a la crisis financiera. Necesitamos pragmatismo, sino también una visión global y de cooperación en la búsqueda de objetivos comunes.

 

Un comité de crisis europea

Europa debe hacer frente a esta situación e identificar las consecuencias previsibles en el corto y largo plazo, para desarrollar propuestas de gobierno global, para hacer frente a los efectos y las causas profundas de esta crisis.

Es ‘s tiempo para crear un comité de crisis en Europa que reúne a políticos de alto nivel, ex jefes de estado y de gobierno, ministros de economía, así como renombrados economistas y expertos financieros de todos los continentes. Las funciones de dicho Comité serán las siguientes:

  • El análisis detallado de la crisis financiera en el contexto más amplio descrito anteriormente.
  • Identificar y evaluar los riesgos socioeconómicos implicados en la crisis financiera a la economía real, sobre todo en Europa.
  • Proponer una serie de medidas al Consejo de la UE con el fin de evitar o al menos limitar estos riesgos.
  • Presentar al Consejo de Ministros de los Estados miembros del Consejo de Seguridad de Naciones Unidas, el Director General del Fondo Monetario Internacional, y todas las autoridades e instituciones interesadas un conjunto de propuestas de la UE para limitar los efectos de la crisis y prepararse para una conferencia económica mundial para para repensar las regulaciones del sistema financiero internacional y la gobernabilidad económica global.

En 2000, decidimos hacer de la UE la región más competitiva del mundo. Esta ambición reafirmó en 2005. Hay que asegurarse de que la competitividad de Europa se apoya y que no se ve amenazada por los mercados financieros. Hay que actuar sin más demora, a nuestros ciudadanos: para incrementar la inversión para estimular el crecimiento económico, promover la justicia social, para crear nuevas oportunidades de empleo; y, en última instancia, por un futuro mejor para todos los europeos.